Diferencia entre la línea de mercado de capitales (CML) y la línea de mercado de seguridad (SML)

Capital Market Line (CML) vs Security Market Line (SML)

La teoría de la cartera moderna explora las formas en que los inversores pueden construir sus carteras de inversión de una manera que minimice los niveles de riesgo y maximice los rendimientos y las ganancias. El modelo de precios de activos de capital (CAPM) es una parte importante de la teoría de la cartera que discute la línea de mercado de capital (CML) y la línea de mercado de seguridad (SML). Estos conceptos son bastante complicados y pueden malinterpretarse fácilmente. El siguiente artículo ofrece una comprensión clara y simple de lo que significan cada CML y SML y describe las similitudes como diferencias entre estos dos conceptos.

¿Qué es la línea de mercado de capitales (CML)??

La línea del mercado de capitales es la línea extraída del activo libre de riesgos hasta la cartera de activos de riesgo. El eje y del CML representa el retorno esperado y el eje x representa la desviación o el nivel de riesgo estándar. El CML se usa en el modelo CAPM para mostrar el rendimiento que se puede obtener invirtiendo en un activo libre de riesgos, y los aumentos en el rendimiento a medida que las inversiones se realizan en activos más riesgosos. La línea muestra claramente los niveles de riesgo y rendimiento. Los niveles de rendimiento siguen aumentando a medida que aumenta el riesgo emprendido. La CML, por lo tanto, juega un papel en la ayuda de los inversores a decidir la proporción de sus fondos que deberían invertirse en los diferentes activos de riesgo y libre de riesgos. Los ejemplos de activos sin riesgos incluyen facturas del tesoro, bonos y valores emitidos por el gobierno, mientras que los activos de riesgo pueden incluir acciones, bonos y cualquier otra seguridad emitida por una organización privada.

¿Qué es la línea de mercado de seguridad (SML)??

El mercado de seguridad es la representación del modelo CAPM en un formato gráfico. El SML muestra el nivel de riesgo de un nivel determinado de rendimiento. El eje y representa el nivel de rendimiento esperado, y el eje x muestra el nivel de riesgo representado por beta. Se considera que cualquier seguridad que recaiga en el SML en sí mismo se valore de manera justa para que el nivel de riesgo corresponda al nivel de rendimiento. Cualquier seguridad que se encuentre por encima del SML es una seguridad infravalorada, ya que ofrece un mayor rendimiento por el riesgo incurrido. Cualquier seguridad debajo del SML está sobrevaluada, ya que ofrece menos retorno para el nivel de riesgo dado.

Capital Market Line vs Security Market Line (CML vs SML)

El SML y el CML son conceptos relacionados entre sí, ya que ofrecen representación gráfica del nivel de rendimiento que ofrece valores por el riesgo incurrido. Tanto CML como SML son conceptos importantes en la teoría de la cartera moderna y están estrechamente relacionados con CAPM. Hay una serie de diferencias entre los dos; Una de las principales diferencias es cómo se mide el riesgo. El riesgo se mide por la desviación estándar en la CML y se mide por la beta en SML. El CML muestra el nivel de riesgo y el rendimiento de una cartera de valores, mientras que SML muestra el nivel de riesgo y rendimiento para valores individuales.

Resumen:

• El Modelo de precios de activos de capital (CAPM) es una parte importante de la teoría de la cartera que discute la línea de mercado de capital (CML) y la línea de mercado de seguridad (SML).

• El CML se usa en el modelo CAPM para mostrar el rendimiento que se puede obtener invirtiendo en un activo libre de riesgos, y los aumentos en el rendimiento a medida que las inversiones se realizan en activos más riesgosos.

• El mercado de seguridad es la representación del modelo CAPM en un formato gráfico. El SML muestra el nivel de riesgo de un nivel determinado de rendimiento.