Diferencia entre CAPM y APT

CAPM VS APT

Para los accionistas, los inversores y para los expertos financieros, es prudente conocer los rendimientos esperados de una acción antes de invertir. Existen varios modelos estadísticos que comparan diferentes acciones sobre la base de su rendimiento anualizado para permitir a los inversores elegir acciones de manera más cuidadosa. CAPM y APT son dos de esas herramientas de valoración. Antes de tratar de averiguar las diferencias entre APT y CAPM, echemos un vistazo más de cerca a las dos teorías.

APT significa Teoría de precios de arbitraje que se ha vuelto muy popular entre los inversores debido a su capacidad para hacer una evaluación justa de los precios de las diferentes acciones. La suposición básica de APT es que el valor de una acción está impulsado por varios factores. Primero hay factores macro que son aplicables a todas las empresas y luego hay factores específicos de la compañía. La ecuación que se utiliza para encontrar la tasa de rendimiento esperada de una acción es la siguiente.

R = RF + B1F1 + B2F2 + B3F3 + ..

Aquí R es el rendimiento esperado de la seguridad, F es factor diferente que afectan el precio de la seguridad, y B es la medida de la relación entre el precio de la seguridad y el factor.

Curiosamente, esta es la misma fórmula que se utiliza para calcular la tasa de rendimiento con CAPM, que representa el modelo de precios de activos de capital. Sin embargo, la diferencia radica en el uso de un solo factor no empresarial y una sola medida de la relación entre el precio del activo y el factor en el caso de CAPM, mientras que hay muchos factores y también diferentes medidas de relaciones entre el precio del activo y los diferentes factores en apto.

Otra diferencia es que en APT, se considera que el rendimiento del activo es independiente del mercado y se supone que su precio está impulsado por factores específicos de la compañía y de la compañía. Sin embargo, un inconveniente de APT es que no hay ningún intento de averiguar estos factores, y de hecho, uno tiene para sí mismo descubrir factores empíricamente diferentes en caso de cada compañía que está interesado en encontrar el precio de. Más el número de factores identificados, cuanto más complicada se vuelve la tarea como uno debe encontrar diferentes medidas de relaciones de precio con diferentes factores también. Estas son las razones por las cuales los inversores y los expertos financieros prefieren a CAPM como expertos financieros.