Diferencia entre el rendimiento actual y el rendimiento al vencimiento

Rendimiento actual versus rendimiento a la madurez

Un bono es una forma de seguridad de la deuda que se comercializa en el mercado y tiene muchas características, vencimientos, niveles de riesgo y rendimiento. Un típico tenedor de bonos (prestamista) tendrá derecho a una tasa de interés del prestatario. Este interés se conoce como un 'rendimiento' y es recibido por el prestamista dependiendo del período de vencimiento y las tasas de interés prevalentes en el mercado. Este artículo explora las dos formas de rendimiento; 'rendimiento actual' y 'rendimiento al vencimiento' (YTM) destacando claramente las diferencias entre los dos.

¿Cuál es el rendimiento actual??

Un rendimiento actual es la tasa de interés pagada al tenedor de bonos en el período actual. El rendimiento actual no refleja el valor de mantener el enlace hasta su vencimiento. Por ejemplo, si comprara un bono con un valor nominal de $ 1000, con un rendimiento del 5%, y lo mantuviera durante un año, al final del año recibiría el valor nominal de $ 1000, más mi interés del 5% para mantener El bono de un año (suponiendo que no ocurriera ningún cambio en las tasas de interés durante este período). El rendimiento actual se calcula dividiendo los flujos de efectivo anuales por el precio del mercado; Por lo tanto, la fluctuación en los precios del mercado afectará en gran medida el rendimiento actual de un bono.

¿Qué es el rendimiento para la madurez (YTM)??

El rendimiento al vencimiento (YTM) también es una tasa de interés asociada a los bonos, pero refleja el rendimiento completo que el tenedor de bonos recibirá hasta la fecha de vencimiento del bono. El cálculo del YTM es más complicado que el rendimiento actual, ya que implica una serie de variables, como el valor nominal del bono, su tasa de cupón, precio de mercado y fecha de vencimiento. El YTM otorga una estimación de los rendimientos totales al tenedor de bonos, ya que es difícil predecir la tasa con precisión a la que los pagos de cupón recibidos por los tenedores de bonos se reinvirtirán debido a las fluctuaciones en las tasas de mercado. La relación entre el precio del bono y el YTM es una relación inversa, y cuando el YTM aumenta el precio del bono cae y viceversa.

Rendimiento actual versus rendimiento a la madurez

El rendimiento actual y el YTM le dan al tenedor de bonos una idea de la tasa de rendimiento que se puede esperar, si se compra el bono. Estas dos formas de interés son diferentes entre sí, ya que el rendimiento actual es el interés pagado durante el período actual, y el YTM refleja los rendimientos totales al titular de la bonificación de mantener el bono hasta el vencimiento. A diferencia del rendimiento actual, el YTM tiene en cuenta el riesgo de reinversión (la tasa de reinvertir los recibos del cupón). Además, se dice que un bono que tiene un YTM más alto que su rendimiento actual se vende con un descuento (cuando el precio del bono disminuye el YTM aumenta) y un bono que tiene un YTM más bajo que su rendimiento actual se venderá con una prima. Cuando el YTM y el rendimiento actual son iguales, se dice que el bono se vende a 'par' (valor nominal).