Diferencia entre flujos de efectivo con descuento y sin descuento

Diferencia clave: flujos de efectivo con descuento vs sin descuento
 

El valor del tiempo del dinero es un concepto vital en inversiones que tiene en cuenta la reducción del valor real de los fondos debido a los efectos de la inflación. La diferencia clave entre los flujos de efectivo con descuento y no descuidado es que Los flujos de efectivo con descuento son flujos de efectivo ajustados para incorporar el valor de tiempo del dinero mientras Los flujos de efectivo no descontados no se ajustan para incorporar el valor de tiempo del dinero. El resultado de una evaluación de un proyecto de inversión utilizando estos dos métodos será significativamente diferente, por lo que es importante distinguir claramente entre los dos.

CONTENIDO
1. Descripción general y diferencia de claves
2. ¿Qué son los flujos de efectivo con descuento?
3. ¿Cuáles son los flujos de efectivo sin descuento?
4. Comparación de lado a lado: flujos de efectivo con descuento vs no descontado
5. Resumen

¿Qué es el flujo de efectivo con descuento??

Los flujos de efectivo con descuento son flujos de efectivo ajustados para incorporar el valor de tiempo del dinero. Los flujos de efectivo se descuentan utilizando una tasa de descuento para llegar a una estimación de valor presente, que se utiliza para evaluar el potencial de inversión. Los flujos de efectivo con descuento se calculan como,

Flujos de efectivo con descuento = CF 1/ (1+R) ¹ + CF 2/ (1+R) ² +... cf n (1+r) ^norte

CF = flujo de caja

r = tasa de descuento

Los flujos de efectivo con descuento se pueden calcular fácilmente mediante la fórmula anterior si hay flujos de efectivo limitados. Sin embargo, esta fórmula no es conveniente para ser utilizada para descartar muchos flujos de efectivo. En ese caso, los factores de descuento se pueden adquirir fácilmente a través de la tabla de valor presente que muestra el factor de descuento con correspondencia al número de años. Los flujos de efectivo con descuento se pueden utilizar para evaluar las decisiones de inversión comparando las entradas de efectivo con descuento y las salidas de efectivo. El valor presente neto (VPN) es una técnica de evaluación de inversiones que utiliza flujos de efectivo con descuento para llegar a la viabilidad financiera de un proyecto.

mi.gramo. XYZ LTD planea hacer una inversión en una nueva fábrica para aumentar la producción. Considere la siguiente información.

• El proyecto de inversión abarcará durante un período de 4 años
• La inversión inicial es de $ 17,500 millones que se invertirá en el año 0 (hoy)
• La inversión tiene un valor residual de $ 5,000m
• Las entradas y salidas de efectivo ocurrirán desde el año 1 hasta el año 4
• Los flujos de efectivo se descartarán utilizando una tasa de descuento del 8%

El proyecto anterior da como resultado un VPV negativo de $ 522.1m, y XYZ debería rechazar el proyecto. Dado que los flujos de efectivo se descartan, esto significa que si se acepta el proyecto, el resultado neto total será ($ 522.1m) en términos de hoy.

Figura 1: El cálculo de NPV utiliza flujos de efectivo con descuento

¿Qué es el flujo de efectivo no descontado??

Los flujos de efectivo no descontados son los flujos de efectivo no ajustados para incorporar el valor de tiempo del dinero. Este es lo opuesto a los flujos de efectivo con descuento y simplemente considera el valor nominal de los flujos de efectivo para tomar decisiones de inversión. Dado que los flujos de efectivo sin descuento no consideran la reducción en el valor del dinero con el tiempo, no ayudan a decisiones de inversión precisas. Teniendo en cuenta el mismo ejemplo que el anterior, el VPV se calcula sin descuento los flujos de efectivo.

Ejemplo

Con flujos de efectivo sin descuento, el proyecto genera un VPN positivo de $ 3,640 millones. Sin embargo, al final de un período de 4 años, no se generarán $ 3,640 debido al efecto del valor temporal del dinero; Por lo tanto, este VPV está muy exagerado.

¿Cuál es la diferencia con flujos de efectivo con descuento y sin descuento??

Resumen: flujos de efectivo con descuento vs sin descuento

La diferencia entre los flujos de efectivo descontados y no descontados depende del uso de flujos de efectivo con descuento o nominal. Como se refleja en los ejemplos anteriores, el VPV resultante del mismo proyecto es significativamente diferente utilizando flujos de efectivo descontados y sin descuento. Por lo tanto, el uso de flujos de efectivo no descuidado se considera un enfoque de riesgo para evaluar la viabilidad de una decisión de inversión. Por esta razón, muchas empresas usan flujos de efectivo con descuento para considerar si un proyecto seleccionado generará rendimientos favorables o no.

Referencias
1."Flujo de efectivo con descuento (DCF)."Investopedia. norte.pag., 29 de septiembre. 2015. Web. 07 de abril. 2017.
2. Jan, Irfanullah. "Valor presente neto (VPV)."Definición del valor presente neto (VPV) | Cálculo | Ejemplos. norte.pag., norte.d. Web. 07 de abril. 2017.
3. “Flujos de efectivo futuros sin descuento."Accountingtools. norte.pag., norte.d. Web. 07 de abril. 2017.