Diferencia entre el rendimiento al vencimiento y la tasa de cupón

Diferencia clave: rendimiento al vencimiento vs tasa de cupón
 

El rendimiento a la madurez y la tasa de cupón son dos aspectos críticos que deben entenderse al considerar invertir en bonos. Un bono es un instrumento financiero emitido por una empresa (bonos corporativos) o el gobierno (bonos del gobierno); Para obtener acceso al capital de los inversores, que es similar a un préstamo. La diferencia clave entre el rendimiento al vencimiento y la tasa de cupón es que El rendimiento al vencimiento es la tasa de rendimiento estimada en un bono si se mantiene hasta la fecha de vencimiento, mientras que la tasa de cupón es el monto de los intereses anuales ganados por el tenedor de bonos, que se expresa como un porcentaje del valor nominal del bono.

CONTENIDO
1. Descripción general y diferencia de claves
2. ¿Qué es el rendimiento para la madurez?
3. ¿Qué es la tasa de cupón?
4. Comparación de lado a lado: rendimiento al vencimiento frente a la tasa de cupón
5. Resumen

¿Qué es el rendimiento para la madurez?

El rendimiento al vencimiento es el rendimiento total por cobrar en un bono si el bono se mantiene hasta el final de su vencimiento. El rendimiento al vencimiento se considera un rendimiento de bonos a largo plazo, aunque se expresa como una tasa anual. Para ser específico, es la tasa interna de rendimiento de una inversión en un bono si el inversor posee el bono hasta el vencimiento y si todos los pagos se realizan según lo programado. El rendimiento a la madurez también se conoce como 'rendimiento de redención' o 'rendimiento del libro'.

Cómo calcular el rendimiento a la madurez

El rendimiento a la madurez se calcula como se muestra a continuación.

Rendimiento al vencimiento = cupón + (valor nominal - precio/término al vencimiento)/(valor nominal + precio/2) *100

Tasa de cupón (consulte a continuación)

Valor nominal = original/valor neto de un enlace

Término al vencimiento = la fecha de finalización de la vida del bono por el cual se deben pagar todos los pagos de intereses y el valor nominal

mi.gramo. Un inversor compra un bono por un precio de $ 102.50 que tiene un valor nominal de $ 100. La tasa de cupón es 5.25% con un término a la madurez de 4.5 años. El rendimiento a la madurez se calcula como,

Rendimiento a la madurez = 5.25 + (100-102.50/4.5) / (100+102.50/2) = 4.63%

El rendimiento al vencimiento puede identificarse como un criterio importante para que un inversor comprenda la cantidad de rendimiento que generará un bono al final del período de vencimiento. Si el inversor tiene que seleccionar entre varios bonos, el rendimiento con la madurez de los bonos se puede comparar con decidir en qué o uno invertir en. Sin embargo, debe tenerse en cuenta que el rendimiento al vencimiento no debería ser la única consideración para invertir en bonos, ciertos factores no financieros también deberían ser considerados por los inversores. Por ejemplo, la parte que emite el bono no puede pagar el cupón y el monto principal al inversor después de algún tiempo. Esto se conoce como 'riesgo predeterminado'. Si la empresa tiene una buena reputación y alta credibilidad, el riesgo de incumplimiento será significativamente bajo.

Figura 1: los rendimientos de los bonos fluctúan con el tiempo

¿Qué es la tasa de cupón?

La tasa de cupón se refiere a la tasa de interés anual obtenida por un inversor por un bono sostenido. Como se mencionó anteriormente, se requiere una tasa de cupón para calcular el rendimiento del vencimiento de una inversión de bonos.

mi.gramo. Si un bono tiene un valor nominal de $ 2,000 que paga intereses biannualmente a $ 60, la tasa de cupón será del 3% (60/2,000 *100)

La tasa de cupón permanece constante a lo largo de la vida del vínculo. Por esta razón, los bonos también se conocen como 'valores de renta fija'.  El precio de mercado del bono puede fluctuar; Sin embargo, el interés se pagará a la tasa de cupón.

¿Cuál es la diferencia entre el rendimiento al vencimiento y la tasa de cupón??

Resumen: rendimiento al vencimiento frente a la tasa de cupón

Los bonos son una inversión atractiva para el patrimonio y los inversores invierten en el que los inversores. Si bien está relacionado, la diferencia entre el rendimiento al vencimiento y la tasa de cupón no depende completamente del otro; El valor actual del bono, la diferencia entre el precio y el valor nominal y el tiempo hasta que el vencimiento también afecta en diversos grados. 

Referencia:
1. Fontinelle, Amy. "Rendimiento a la madurez (YTM)."Investopedia. norte.pag., 09 de agosto. 2016. Web. 21 de febrero. 2017.
2. "Rendimiento / riesgo."Seis intercambios suizos - rendimiento. norte.pag., norte.d. Web. 21 de febrero. 2017.
3. Ross, Sean. "¿Cuál es la diferencia entre el rendimiento al vencimiento y la tasa de cupón??"Investopedia. norte.pag., 15 de abril. 2016. Web. 21 de febrero. 2017.
4. "La relación de la tasa de interés y el rendimiento con el vencimiento."Finanzas - Zacks. norte.pag., norte.d. Web. 21 de febrero. 2017.

Imagen de cortesía:
1. "Eurozona a largo plazo de los rendimientos del bono del gobierno" por Martind-Trabajo propio (CC By-SA 3.0) a través de Commons Wikimedia